Donnez du sens à vos investissements
Une sélection rigoureuse et exigente
EDULIS défend une stratégie d’investissement généraliste et diversifiée,
en haut de bilan de PME rentables ou de start-ups confirmées, répondant à des principes RSE.
Pour vous présenter les meilleures projets, l’ensemble des dimensions de l’entreprise est passé en revue par nos analystes.
01 - Qualité du management et efficacité de la gouvernance
L’expérience, le track-record, la qualité, la stabilité de l’équipe de direction, l’efficacité et la transparence de la gouvernance sont des aspects clés dans l’appréciation du profil de risque de la société et du potentiel de mise en œuvre du projet. La société doit notamment présenter une équipe dirigeante possédant les pleins pouvoirs de décision et d’action au sein de l’entreprise, sans que d’éventuels tiers ne puissent interférer dans le plan d’opération présenté.
Les démarches de progrès en ligne avec les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) sont valorisées par les investisseurs de la communauté EDULIS.
02 - Analyse du modèle économique et du marché de l’émetteur
L’appréciation de l’attractivité et de la solidité du modèle économique de l’entreprise s’appuie sur une analyse de son marché et de son positionnement concurrentiel: taille, fondamentaux de croissance, profitabilité moyenne et intensité capitalistique.
L’évaluation du modèle économique s'attache à comprendre comment l’entreprise génère du chiffre d’affaires et de la rentabilité . Cette démarche repose sur l’analyse des besoins servis, le type de clientèle, le cycle de vente, la structure de coûts et les investissements nécessaires.
03 - Diagnostic financier détaillé
Il s’agit d’analyser la performance économique et financière de l’entreprise à horizon 5 ans en s’appuyant une grille d’analyse propriétaire de ratios et de benchmarks sectoriels :
- activité et croissance,
- marges et rendements des capitaux,
- structure bilancielle, équilibre financier,
- besoin en fonds de roulement et liquidité,
- cash flow, solvabilité, et capacité de remboursement.
04 - Analyse du projet
Le projet doit être clairement exposé et créateur de valeur dans le cadre du développement de la société. Le besoin de financement doit être raisonnable, justifié et cohérent avec les objectifs du plan d’affaires et la capacité financière de la société.
Les zones de risque en matière d’exécution doivent être identifiées. L’entrepreneur doit pouvoir démontrer sa capacité à rembourser tout financement nécessaire à l’exécution de son projet, y compris dans des scénarios dégradés par rapport à son plan d’affaires.
05 - Analyse de risques spécifiques
Le processus de sélection inclura systématiquement une analyse des risques spécifiques
au secteur et à l’émetteur, notamment :
- dépendances clients et fournisseurs,
- contentieux potentiels ou avérés,
- risque social,
- management et organisation,
- aspects réglementaires et fiscaux,
- environnement social,
- conformité environnementale,
- risque de change et politique de couverture.
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Les étapes du procesus de sélection
Nous vous présentons les meilleures offres d'investissement
en accord avec votre stratégie d'investissement.
La procédure de sélection des dossiers comporte plusieurs étapes clés qui mènent à la sélection finale
des meilleures PME innovantes et prometteuses et à la validation de leur projet de croissance et de leur besoin de financement.
Qualification
Une première analyse preliminaire est menée sur chaque nouveau dossier afin de vérifier l’adéquation a priori des éléments d’information communiqués par l’entreprise avec la politique de sélection et nos critères de due diligence. Les critères principaux d'analyse sont les suivants.
- Un chiffre d’affaires minimum ou une traction commerciale démontrée
- Un niveau de profitabilité minimum ou un point mort démontré
- Un projet de croissance cohérent et pertinent
- Un montant du financement recherché supérieur à 200 k€
- Une équipe dirigeante de qualité et une gouvernance transparente
- La forme juridique de l’entreprise : SA, SAS ou SARL
- 2 bilans approuvés pour les financements obligataires
Scoring
Cette première analyse est complétée par un scoring effectué en utilisant un modèle de notation de crédit exhaustif et éprouvé. Il est destiné à évaluer la solidité financière de l’entreprise et à analyser de façon statistique son risque de crédit.
Cette notation s’appuie sur l’analyse des ratios économiques et financiers de l’entreprise, les informations et les délais de paiement, des statistiques sectorielles, le croisement et la cohérence des sources d’informations légales et comptables, et une première analyse de la qualité de la dirigeance. Certaines bases de données entreprises ou sectorielles sont également utilisées par nos équipes d’analystes, en complément du test de crédit scoring.
Les projets éligibles sont également jugés sur des critères extra financiers prenant en compte les aspects environnementaux, sociaux, de gouvernance ou de développement durable. Ainsi, les sociétés opérant dans certains secteurs ou industries ne répondant pas à ces critères de responsabilité sociale, ou dont les activités sont politiquement sensibles pourront être refusées par EDULIS.
Instruction et due dilligence
EDULIS procède ensuite à l’instruction détaillée de l’entreprise et de son projet et réalise les étapes finales de sélection de l’offre de financement.
Cette analyse détaillée et multicritères couvre l’ensemble des dimensions clés de l’entreprise et du projet financé : les finances, la qualité du management et de la gouvernance, l’environnement de marché et la concurrence, le positionnement stratégique et le modèle économique, le business plan et les perspectives de valorisation, les critères extra-financiers.
Des échanges complémentaires et des réunions spécifiques, si besoin en y associant des experts indépendants, pourront être organisées avec les dirigeants de l’entreprise durant tout le processus d’instruction afin de répondre à l’ensemble des questions de nos analystes.
Sélection finale
Le résultat de ces analyses est ensuite intégré dans une grille d’évaluation interne des risques. Un mémorandum d’investissement est communiqué au comité de sélection d’EDULIS avec l’ensemble des analyses et évaluations réalisées.
Le comité de sélection d’EDULIS valide l’ensemble du dossier, vérifie et la recevabilité de l’offre de financement et confirme sa mise en ligne.
Le comité de sélection est constitué de l’équipe dirigeante d’EDULIS. Les décisions se prennent à l’unanimité des membres et selon des règles de déontologie strictes visant à éviter tout risque de conflit d’intérêt.
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Les risques
L’investissement en actions ou en obligations non cotées comporte des risques spécifiques, en contrepartie de rendements plus élevés que ceux des placements traditionnels. Il est essentiel que vous formiez votre opinion propre sur cette prise de risque, avec le conseil d’EDULIS.
Comprendre les risques
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